⑴皮哥微信：tiaopiEC
⑵今天周五，不谈电商，谈国家大事，今天的焦点，全在中国经济三季度数据和股市上了。
⑶几个月以后，中国股市反弹稳定，那时候媒体写文章，一定会谈到今天发生的大事：三季度经济数据公布，GDP掉到.%；国务院副总理刘鹤出面接受记者采访，回应中美贸易战；今天，央行宣布，亿资投放逆回购，是近半个月来的首次。
⑷如果再回溯一下，国家环保部下文，对今年冬季的环保查处力度调整，没有那么严格了，证监会主席刘士余说，春天不远了，尽管年没有春天，但证监会应该不会袖手旁观。所有这一切，都在显示，国家在救市，只是，有个段子，给大家打个预防针：
⑸段子就当段子看，还是要对中国经济有信心，国家救市，救的不只是股市，还有经济大势。
⑹面对第三季度的经济统计，我国经济下半年会怎么样？还是看看京东金融副总裁、首席经济学家沈建光的文章吧，作者身在电商公司，对消费的研究，结合经济学理论研究，看的更透彻，欢迎大家讨论：
⑺文/京东金融副总裁、首席经济学家沈建光
⑻当前中国经济正在经历一个较为艰难的时刻。从三季度中国经济季报来看，中国经济仍然处于整体下行态势，GDP下滑至.%，创十年以来的新低，并已接近政府全年.%的增长目标；从月度数据来看，这种整体低迷的下滑走势是持续的。
⑼月社会消费品零售总额低位回暖，但汽车仍是拖累，石油和通讯消费是主要拉动；工业增加值增速跌破%，PMI、发电量等指标均是下行态势；固定资产投资仍旧疲软，房地产市场在政策遇冷下明显回落；中美贸易战风险加大背景下，短期由于企业抢出口影响出口数据仍然上行，但从长期来看也面临不确定性。
⑽伴随着经济下滑，近一段时间中国金融市场也出现动荡局面，A股指数跌破点位，市场信心受到打击。
⑾在此背景下，多位政府高层领导于月日集体向市场喊话：刘鹤副总理表示中美正在接触，贸易战对心理影响大于实际影响，支持民营企业发展；一行两会领导同时发声力挺股市，提出九大举措维稳，重点表态化解股权质押风险，加大险资入市力度等。
⑿与此同时，面对经济困局，财政部近日也表示将推动大规模减税应对。在笔者看来，上述举措均是针对当前经济不稳，预期不稳的背景做出的举措，如果月中美领导人接触能够避免中美贸易战进一步升级，国内减税与提振民企信心的措施加快推进，则有助于以稳定经济与信心。
⒀消费方面，月社会消费品零售总额同比增长.%，比月高出.个百分点，实现低位反弹。其中，手机等通讯器材类表现亮眼，当月同比增速达.%，比月增加.个百分点，与“双节”促销与十月旗舰手机发布高峰等因素有关，而这一指标表现也与月京东金融大数据消费指数中手机数码指标回升的表现相吻合。
⒁受近期油价大涨影响，月石油及制品类消费也保持较快增加；同时，房地产相关消费仍然不错，体现在家具消费、建筑及装潢材料类、家电消费同比增速分别为.%，.%，.%，亦与国庆促销有关；但是，汽车消费仍然持续低迷，是社会消费品零售的主要拖累，月同比增速为-.%，为年以来的最大跌幅。
⒂工业增加值增速跌破%，与月PMI回落、发电量下滑态势一致。月全国规模以上工业增加值同比实际增长.%，增速环比月份回落.个百分点，跌破%；月PMI为.%，比上月回落.个百分点；月发电量仅为.%，比月回落.个百分点，凸显工业生产的疲软态势。
⒃分三大门类来看，月电力、热力、燃气及水生产和供应业增长提升最快，同比增速.%，环比上涨.百分点。与消费端低迷表现一致，汽车生产端的数据亦是持续不佳，月汽车制造业增加值同比增速仅为.%，比上月继续回落.个百分点；分产品来看，原煤、生铁和粗钢增速回升，但原油生产、加工量增速回落。
⒄投资方面，基建投资仍然较弱，高新技术投资是亮点。-月，全国固定资产投资同比增长.%，虽然止跌，但比月的阶段性低点小幅回升.个百分点，仍属于比较弱的水平。
⒅其中，基建投资仍然是疲软态势，-月基础设施投资同比增长.%，较月下滑.%，其中水利、环境和公共设施管理业、铁路运输业投资增长下滑，各地发力基建稳增长的政策效果仍未显现，基建依然是拖累投资的主要因素。
⒆制造业投资增长.%，增速较月提高.个百分点，整体保持稳健。其中，专用设备制造业、电气机械和器材制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业投资增速上升，分别为.%、.%、.%，显示高新技术制造业对投资增长拉动较大；汽车制造业投资增速下滑，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资下滑幅度扩大。
⒇房地产投资小幅下滑，调控政策从严背景下，房地产市场疲软显现。-月全国房地产开发投资同比增长.%，较-月小幅下降.%，但剔除土地购置费对名义价格的影响后，实际情况可能并不乐观。
⒈此外，从房企资金渠道来看，主要资金来源中的国内贷款及按揭贷款均同比下降，表明房企现金流仍紧张，后续须持续观察棚改货币化政策收紧的影响。
⒉需求方面，-月全国商品房销售面积及销售额分别增长.%、.%，较-月分别回落.、.个百分点，需求疲态显现，结合当前房地产调控政策无松动迹象，以往市场对于房地产上涨预期的基础已发生改变。
⒊外贸形势短期未受贸易战影响，但未来前景充满不确定性。月贸易数据在贸易战亿美元的阴影下依然强劲，以美元计价，月出口同比.%，进口同比.%，贸易顺差.亿美元。
⒋在笔者看来，虽然短期来看，虽然月对美出口未受明显影响，但与出口商担忧贸易战不确定性较大，提前抢出口的现象有关，同时，人民币贬值、出口退税率调高也会减缓部分贸易战压力。但可以预期，如果未来贸易战持续升级，将难免从对投资前景、企业家信心，产业链以及上下游行业的产生深远影响。
⒌因此，未来的一段时间将十分重要，月G中美领导人对话仍是重要节点，国务院副总理刘鹤在近期接受采访时表示贸易战的“心理影响大于实际影响，目前中美正在接触”，同时，中国已经恢复对美国大豆、石油的进口，已经表达出极大的谈判诚意，为中美领导人谈判打下了良好基础。
⒍在笔者看来，如果贸易战全面升级的情况能够被避免，担忧与恐慌情绪会得到很大缓解，也有助于防止中国经济继续下行态势。
⒎而于内而言，政府高层已经集体喊话稳定预期，包括应对股市大跌，央行行长易纲称，将出台措施缓解企业融资困难问题。刘士余表示，鼓励各类基金帮助上市公司纾解股票质押困境。
⒏银保监会主席郭树清表示，允许险资设立专项产品，不纳入权益投资比例监管。与此同时，面对经济困局，财政部近日也表示将推动大规模减税应对。
⒐综上，笔者认为，当前中国经济正处于内外部交困的艰难环境下，决策层集体表态稳信心是个积极的信号，未来做好政策协调，对于民营经济遇到的难处给予过渡期考虑，同时，推动供给侧改革，在货币政策边际效果递减的背景下，加大财政发力，特别是推动大规模的减税措施早日落地，则有助于尽早扭转悲观态势，为中国经济与企业信心迎来转机。
⒑中国经济下半年如何？明年上半年如何？对照此文，欢迎在文章下面留言你所在行业的经济状况；如果不尽兴，欢迎到调皮电商会员群，交流看法，大处要壮阔，小处要犀利，电商群谈经济，更符合实际：
⒒｜ 延 伸 阅 读 ｜
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