⑴看起来，刘强东正在渡劫。
⑵本周，连续释出的重大投资都落在京东惯常擅长的领域内：月日，京东宣布入股“生活无忧”，亿元领投新潮传媒集团。
⑶一个是三四线城市的生活家居连锁店，一个是连接线上与线下的电梯广告，京东继续探路下沉市场。
⑷持续数月的负面终得到释放，年Q财报也比预想中要好，净营收和利润双双超出市场预期，全年京东股价回升近%，拿来对标的拼多多市值离亿美元还有一定距离。
⑸这足够让刘强东感到欣慰了。桃色事件至今的余天里，京东从BATJ的阵容中滑落，头条号上近万粉丝的他鲜有发声。下跌的背后，是京东基础电商业务增长乏力、活跃用户数量下降，代表未来的金融和物流也不尽如人意。
⑹刘强东不得不大声疾呼，这几年年京东人员急剧膨胀，发号施令的人变多，干活的人变少，混日子的人增多。这样下去，京东注定没有希望。
⑺强烈的危机让刘强东搬出铁腕治理：京东推出包括架构调整、裁员、取消快递员底薪等一系列改革措施。
⑻通过展现其改变自身的决心，京东正努力将视线重新拉回到电商的角斗场。
⑼或许是这次财报不错，刘强东罕见的参加了业绩交流电话会议。截至发稿，京东美股盘前已涨超%。
⑽月日晚，京东交出了年第二份成绩单。
⑾财报显示，京东Q净营收亿元人民币，同比增速为.%，环比Q的%略有回升。此前京东营收增速已连续个季度滑破%，如今看，%左右的增速将是京东接下去的常态。
⑿在非美国通用会计准则下（Non-GAAP，归属于普通股股东的净利润为亿元人民币，同比增长%，继Q的亿元之后再创下历史新高，而去年同期净利润为亿元人民币。
⒀再看活跃用户增速，京东过去个月的活跃用户数为.亿，环比高于Q的.亿，新增万活跃用户，相比上季度增长的万用户，多出一倍，但仍低于预期的万。
⒁这是一份还不错的财报，但很难说京东已安全穿越周期。京东商城依旧是京东集团最核心的业务，集团%左右的收入来自京东商城。但营收、活跃用户数等一系列重要数据指标增速放缓。
⒂之前的几个季度，京东营收增幅一路呈下滑趋势，年Q为%，年Q-Q，分别是.%，.%和.%。
⒃年活跃用户数方面，年第三季度京东首次出现环比负增长，比上年同期下滑万人，虽然这两季环比实现小幅度上涨，但相比对手，失色不少。上个季度，京东年度活跃用户数为.亿，拼多多年度活跃买家数.亿，阿里月度活跃用户达到.亿。
⒄用户是一切商业目的的基础，京东早已意识到这一问题，刘强东曾试图通过服饰与生鲜品类扭转局面，这两大品类的扩张，会带来更多女性用户以及高频次、高复购。
⒅但回归到本质核心问题，京东的用户到底是谁？
⒆刘强东曾说：“京东未来的目标客户是中国真正的中产阶层，我就要这个阶层的销售额。”他还特意强调，中国中产阶层的崛起，将决定电商行业究竟谁能成为老大。
⒇梁宁曾做过一次分享，她把电商用户分为三类：大明、笨笨和小闲。大明对自己的需求极为清楚，要最有效率、性价比好的东西；笨笨有需求但并不明确，像女人逛街，会流连很久；典型的小闲用户，是没需求，光看不买。
⒈京东目前的定位和组织架构都是服务大明用户的，但如今“大明”增长见顶，京东要获取其他两类用户，需要另一套思路和打法。
⒉刘强东给年京东定了三个突围方向，三四线城市、企业数字化升级和推广线下。分解下来，重担就落在了拼购和 Fresh上。
⒊年，京东罕见地两次架构调整，强调中台，成立社交电商业务部，整合生鲜事业部并入 Fresh。同年月，京东正式推出拼购业务。
⒋根据官方数据，在刚刚过去的，通过拼购带来的京东全站新用户数同比增长超过倍。
⒌正是基于拼购带来的下沉市场业务和流量增益，在年月的组织架构调整中，拼购被列为独立业务部门。并任命侯艳为负责人，直接向京东商城轮值CEO徐雷汇报。
⒍日前又有消息称，京东内部正拆分拼购业务，未来京东拼购将独立运营。但要面对阿里聚划算和拼多多的争夺，难言优势。
⒎生鲜业务则更加曲折。年初，京东对标盒马鲜生的首家线下生鲜超市 Fresh开业，京东原C事业部负责人王笑松兼任 Fresh总裁。“未来到年， Fresh将在全国铺设超过家门店。”王笑松当时信心满满。
⒏一年多过去， Fresh只开出家门店，月日王笑松被调离生鲜业务线，接替他的是之前在物美、华润万家工作过的王敬。
⒐显然，对比盒马， Fresh已被甩在身后。截至年月底盒马已进入全国个城市，布局多家门店，在阿里内部升级为为阿里巴巴独立事业群，同时还衍生出盒马菜市、盒马mini、盒马F、盒马小站等全新业态。
⒑虽说京东年会推出更多的线下商业模式，但被寄予厚望的生鲜，一时半会儿是难易复制成功的。
⒒借全网很火的一个梗：我太难了，最近我压力很大……
⒓在当晚的财报电话会议中，刘强东表示，将在十一前后升级微信上的一级入口，还会在微信打造一个针对女性、低线市场的新产品，继续开拓低线市场。
⒔京东商城、京东物流和京东数科搭起了京东主要骨架，三条战线如今正陷入焦灼，只是程度不同。
⒕京东APP至今没有接入支付宝，但年京东商城和支付宝有过合作，最后因费率问题，双方闹掰。
⒖那次契机，让刘强东意识到支付的重要性，京东年开始做支付，比支付宝晚了足足十年，错过了电商爆发的红利。
⒗年月，京东金融改名为京东数科，拥有供应链金融、消费金融等大业务板块，去年融资后估值超亿美元，且年首次实现全年盈利。
⒘不过几个关键问题，像一道阴影，罩在京东数科挥之不去。
⒙比如金融业务与商城业务的强相关。当商城增长陷入停滞时，金融业务不可避免地被波及。
⒚据AI财经社报道，京东金融旗下有多条业务线，但消费金融的利润贡献占到%以上。早于蚂蚁花呗的京东白条，年就开始走出京东，但目前消费金融仍有%以上的业务量来自京东商城。
⒛近年来受限于监管等原因，京东金融和蚂蚁金服不约而同转身科技服务。不同之处在于，蚂蚁金服有支付可以分担营收压力，支付宝早已走出淘宝体系，业务体量庞大；而京东白条业务仍然严重依赖京东商城。
①对于持续失血的京东物流，刘强东渐失耐心。
②月日，他发出一封内部信，称京东物流已连续年亏损，年全年亏损超过亿，如果扣除内部结算，亏损总额超过亿。
③“战略性亏损”，这是一个极具京东特色，或是刘强东特色的词汇。同花顺数据显示，仅在过去的三年间，京东在—年分别亏损了.亿元、.亿元和.亿元。
④如今刘强东终于承认，快坚持不下去了。
⑤在过去十余年中，物流为京东构建出了具有鲜明特色的核心竞争力。京东从极致的物流体验切入，一步步成为中国电商第一梯队。刘强东不止一次说过，未来民营物流公司会成为京东和顺丰引领的寡头局面。
⑥巨额亏损，说到底原因有两个：外部单量太少，内部成本太高。
⑦年的双，国家邮政局预计月日至日期间，全行业处理的邮件、快件业务量将超过.亿件。其中天猫平台一天就超过亿件，数倍于京东。
⑧刘强东一直鼓吹京东的无人仓、无人车、无人机等无人技术。但快递还是一个单量和性价比的行业。京东物流虽好，但品质做不过顺丰，性价比做不过四通一达，数字化也不如菜鸟。值得注意的是，京东集团副总裁傅兵于月接受路透社采访时曾表态，京东物流部门未来可能进行IPO，京东对物流部门何时盈利也没有时间表。
⑨掉队的技术和内容
⑩最近互联网圈什么词最火，那无疑是产业互联网，通过对B端数字化，进而为流量的红海松绑。类比到电商行业道理相同，消费者开始注重品质、体验和个性，这对商家和平台的底层逻辑、算法都提出了更高要求。
Ⅰ技术成了互联网下半场制胜的关键。刘强东也说过，零售是现在，技术是京东的未来。
Ⅱ数据显示，年前个月，京东的研发投入同比增长%，由此带来的效果是双京东在物流和供应链方面的不俗表现。在最新财报里也提到，二季度用于技术研发的投入达到亿元。创新研发，京东是舍得花钱的，只是钱花得值不值。
Ⅲ此前有京东工作人员告诉AI财经社，他看到过公司内部的列表，估算这几年京东至少做过上千个App，但消费者能记住的，可能只有京东商城、京东到家和京东金融等少数几款。
Ⅳ“京东研发没有半毛钱话语权，业务让干啥干啥，以满足业务需求为唯一目的。”
Ⅴ相比于其他靠技术和信息的互联网公司，京东的本质是一家卖货送货的零售公司。
Ⅵ让刘强东苦久矣的，不止“技术”还有与“内容”。
Ⅶ在流量高速增长、人口红利尚未耗尽的时代，来自外部的流量“输血”已经足够电商行业蒙头狂奔。但到了下半场，流量增长瓶颈在事实上拉高了流量采买的价格，也就进一步要求了更高质量的流量运营。
Ⅷ淘宝率先通过内容化与社区化转型来应对变化，并在图文和短视频的基础上，催化出的淘宝直播成为年电商最大的新风口。而B站、快手、小红书等新一批以内容为基础、以信息流为分发手段、积聚起新型社交关系的社区，再次冲击从内容到电商的新一轮闭环。
Ⅸ上一个时代的电商大战中，京东依靠自营BC模式和全品类覆盖赢得战机。而今，“货”这一端日臻完善，流量及其背后更精准的人群成为当下电商竞争的核心。这并不在京东擅长的范畴内，却是京东必须修习的一课。
Ⅹ失格的第一负责人
㈠“如果有一天京东失败了，那么不是市场的原因，不是京东对手的原因，也不是投资人的原因，一定是我们的团队出了问题。而在团队这%的责任中，一定有%是我造成的。”刘强东在一本自传中曾如此反省。
㈡刘强东拥有京东%以上的投票权，管理着.万名员工，在京东内部可以说是“一言九鼎”。
㈢从某种意义上说，刘强东和京东是不可分割的命运共同体，个人的意志将决定企业走向。
㈣年月，明尼苏达。如果上天再给一次机会的话，刘强东一定会放弃这次行程，或者在那个春风沉醉的晚上，拒绝跨进那座改变他人生命运的公寓。
㈤木已成舟，覆水难收。即使上京东商城，也买不到传说中的后悔药。
㈥刘强东已经回归，明尼苏达事件的听证会也将在月日正式开庭。
㈦罗生门终有结果。
㈧只不过，随同硬币一起被高高抛起的，还有刘强东的未知命运。他是京东最大的机，也可能是最大的危。